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橡膠和塑料制品業(yè)過(guò)會(huì)率高 只因三率******?
從數(shù)據(jù)來(lái)看,部分行業(yè)甚至“全軍覆滅”,例如建筑業(yè)下的建筑裝飾和其他建筑業(yè),4家企業(yè)上會(huì),3家慘遭否決,1家取消審核。
另外,大發(fā)審委審核下,醫(yī)藥制造業(yè)、生態(tài)保護(hù)和環(huán)境治理業(yè)也尚無(wú)企業(yè)過(guò)會(huì)。
然而,有一些行業(yè)卻逆勢(shì)前行,過(guò)會(huì)率喜人。
究竟是哪個(gè)行業(yè)過(guò)會(huì)比較容易?它們緣何贏得大發(fā)審委的青睞?IPO日?qǐng)?bào)帶大家來(lái)看一看。
過(guò)會(huì)企業(yè)三率******
言及過(guò)會(huì)率高,化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)令人印象深刻。
大發(fā)審委審核下,化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)7家企業(yè)上會(huì),6家通過(guò),以85.71%的過(guò)會(huì)率笑傲IPO江湖,******被否企業(yè),也可能是因?yàn)闃I(yè)績(jī)連續(xù)下滑較多。
除了化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè),IPO日?qǐng)?bào)發(fā)現(xiàn),橡膠和塑料制品業(yè)75%的過(guò)會(huì)率也還不錯(cuò)。
大發(fā)審委審核下,橡膠和塑料制品業(yè)四家企業(yè)上會(huì),分別是常州朗博密封科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱“朗博科技(603655)”)、深圳科創(chuàng)新源(300731)新材料股份有限公司(簡(jiǎn)稱“科創(chuàng)新源”)、南京聚?。?00644)科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱“南京聚隆”)、廣州信聯(lián)智通實(shí)業(yè)股份有限公司(簡(jiǎn)稱“信聯(lián)智通”)。
這四家企業(yè)是于2017年第10次、第11次、第62次和2018年第9次發(fā)審會(huì)上經(jīng)受審核。
這四次發(fā)審會(huì)議共計(jì)審核了包括上述四家企業(yè)在內(nèi)的11家企業(yè),有10家企業(yè)順利過(guò)會(huì),僅信聯(lián)智通沒(méi)有過(guò)會(huì),遠(yuǎn)高于大發(fā)審委審核下的企業(yè)通過(guò)率。
難道是上述幾次發(fā)審會(huì)的審核環(huán)境比較寬松?
IPO日?qǐng)?bào)發(fā)現(xiàn),出現(xiàn)這種結(jié)果,可能與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況有關(guān),我們來(lái)看一下已審核企業(yè)的三率。
科創(chuàng)新源2013-2016年以及2017年前三季度毛利率分別為55.11%、53.83%、51.23%、50.38%、48.54%,銷售凈利率分別為35.58%、35.28%、22.85%、28.44%、24.35%,凈資產(chǎn)收益率(加權(quán))分別為44.28%、64.17%、29.98%、31.46%、22.38%(前三季度)。均符合巴菲特選股的三個(gè)指標(biāo):毛利率要高于40%,凈利率要高于5%,凈資產(chǎn)收益率要高于15%。
此外,朗博科技招股書(shū)數(shù)據(jù)符合巴菲特選股三指標(biāo)中的兩個(gè),毛利率高于40%,凈利率高于5%。且朗博科技2013-2015年的凈資產(chǎn)收益率(加權(quán))分別為23.32 %、18.57%、17.47%,也高于15%的標(biāo)準(zhǔn)。
南京聚隆相較前兩個(gè)企業(yè),符合三率的情況更少,不過(guò)2014-2016年凈資產(chǎn)收益率(加權(quán))分別為18.99%、28.16%、22.67%,均高于15%。南京聚隆2017年凈資產(chǎn)收益率(加權(quán))為13.85%,雖然沒(méi)到15%,但南京聚隆2017年末的凈資產(chǎn)約為4.25億元,是2014年末凈資產(chǎn)的1.78倍(2014年末約為2.39億元)。凈資產(chǎn)收益率的下降可能與凈資產(chǎn)猛增有關(guān)。另外,南京聚隆2015年至2016年的銷售凈利率均大于5%。
******被否的信聯(lián)智通,符合三率的情況***少,只有2016年和2017年上半年的銷售凈利率大于5%,而2014年至2017年上半年剩下的指標(biāo),均未達(dá)到巴菲特選股標(biāo)準(zhǔn)。
大環(huán)境利好
另外,整個(gè)行業(yè)的情況較好,可能是過(guò)會(huì)率較高的原因。
對(duì)于行業(yè)近年來(lái)的狀況,中國(guó)橡膠工業(yè)協(xié)會(huì)內(nèi)部人士對(duì)記者表示,“橡膠行業(yè)雖然屬于傳統(tǒng)行業(yè),可能比不上一些增長(zhǎng)迅猛的新興行業(yè),但還是在向好的方向發(fā)展?!?
“(當(dāng)前的橡膠行業(yè))有兩個(gè)關(guān)鍵詞,分別是‘綠色’和‘智能化’?!薄吨袊?guó)橡膠》雜志社主編鄧雅俐對(duì)記者表示,以輪胎為例,行業(yè)有了綠色輪胎的標(biāo)準(zhǔn),根據(jù)滾動(dòng)阻力、噪聲、濕滑性等方面,把輪胎分級(jí),制作輪胎標(biāo)簽。級(jí)別越高的輪胎,濕地的剎車性能***越好,滾動(dòng)阻力越低***更節(jié)油且噪聲越低。己經(jīng)有100多個(gè)規(guī)格的輪胎申請(qǐng)了綠色輪胎的標(biāo)簽。另外,行業(yè)智能化水平也大幅提高,環(huán)保也越來(lái)越重視。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2017年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中橡膠和塑料制品業(yè),營(yíng)業(yè)收入為32068.9億元,比上年增長(zhǎng)7.5%,利潤(rùn)總額為1852億元,比上年增長(zhǎng)3.7%。
另外,橡膠和塑料制品業(yè)受到重視,可能促進(jìn)行業(yè)進(jìn)一步的發(fā)展。
工信部近期發(fā)布的《兩部委關(guān)于促進(jìn)石化產(chǎn)業(yè)綠色發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》顯示,為滿足人民群眾對(duì)安全環(huán)保、綠色生產(chǎn)生活的需要,將******發(fā)展高性能樹(shù)脂、特種橡膠及彈性體、高性能纖維及其復(fù)合材料、功能性膜材料等。
與此同時(shí),發(fā)改委官網(wǎng)顯示,2018年1月份天然橡膠(國(guó)產(chǎn)1#標(biāo)膠,全乳膠)的******為13574元/噸,同比下降16.80%,合成橡膠(順丁膠)的******為13612元/噸,同比下降22.37%,橡膠和塑料制品業(yè)的原材料******降低,企業(yè)成本風(fēng)險(xiǎn)不大。
四個(gè)問(wèn)題值得注意……
數(shù)據(jù)顯示,截至3月7日,******申報(bào)橡膠和塑料制品業(yè)的企業(yè)共有15家。
從此前四家企業(yè)的上會(huì)情況看,大發(fā)審委對(duì)下列問(wèn)題比較關(guān)心,這15家企業(yè)需要注意了!
******個(gè)關(guān)鍵詞——“客戶與供應(yīng)商”,4家企業(yè)均被問(wèn)到相關(guān)問(wèn)題。例如,信聯(lián)智通存在重要客戶和供應(yīng)商,由同一方控制的情況;南京聚隆******大股東變化后,客戶是否發(fā)生變化;科創(chuàng)新源與原實(shí)際控制人的企業(yè)存在交易,且這些企業(yè)與科創(chuàng)新源的供應(yīng)商、客戶之間存在日常性交易;朗博科技取得了哪些客戶的供應(yīng)商資格認(rèn)證,是否與相關(guān)客戶簽署了長(zhǎng)期穩(wěn)定的供貨合同。
大發(fā)審委可能從客戶與供應(yīng)商是否為同一控制(可能存在捆綁銷售,或操控影響企業(yè)利潤(rùn))、客戶與供應(yīng)商的穩(wěn)定性、與曾經(jīng)關(guān)聯(lián)方的關(guān)系等角度提問(wèn)。
******個(gè)關(guān)鍵詞——“毛利率”,4家企業(yè)均被問(wèn)到相關(guān)問(wèn)題。例如,信聯(lián)智通OEM飲用水毛利率,高于同行業(yè)可比公司的原因及合理性;南京聚隆2014年至2016年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率,高于可比公司平均毛利率,但2017年前三季度的毛利率,低于可比公司平均毛利率;科創(chuàng)新源主要產(chǎn)品經(jīng)銷模式的毛利率,大幅高于直銷模式的原因及商業(yè)合理性。
大發(fā)審委可能從毛利率的波動(dòng)性、真實(shí)性等角度提問(wèn)。
第三個(gè)關(guān)鍵詞——“專利技術(shù)”,4家企業(yè)有3家被問(wèn)到相關(guān)問(wèn)題。例如,南京聚隆原******大股東吳汾主要分管技術(shù)研發(fā)等,因病去世后是否會(huì)對(duì)研發(fā)工作產(chǎn)生影響。南京聚隆的核心技術(shù),是否形成了有效的技術(shù)壁壘;科創(chuàng)新源的核心技術(shù),是與原實(shí)際控制人的企業(yè)共同所有,后原實(shí)際控制人退出,說(shuō)明產(chǎn)生的影響;朗博科技新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)生產(chǎn)的具體進(jìn)展情況,是否已******掌握了相關(guān)的生產(chǎn)技術(shù)。
大發(fā)審委可能從技術(shù)研發(fā)情況、技術(shù)壁壘等角度提問(wèn)。
第四個(gè)關(guān)鍵詞——“募投項(xiàng)目”,4家企業(yè)有3家被問(wèn)到相關(guān)問(wèn)題。例如,信聯(lián)智通募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后,產(chǎn)能是否能夠消化;科創(chuàng)新源結(jié)合高性能特種橡膠密封材料的未來(lái)前景,說(shuō)明募投項(xiàng)目的合理性;朗博科技披露募集投資項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后,年?duì)I業(yè)收入約為2.26億元,年利潤(rùn)總額為4766.3萬(wàn)元,而朗博科技2016年利潤(rùn)總額僅3578.7萬(wàn)元,請(qǐng)進(jìn)一步說(shuō)明預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)和相關(guān)假設(shè)。
大發(fā)審委可能從募投項(xiàng)目的新產(chǎn)能能否消化、未來(lái)的前景、預(yù)計(jì)回報(bào)的合理性等角度提問(wèn)。